中国牛市

前言：紧跟中国的步伐

写这本书历时23年，横跨15 000英里。因此我希望你能把该书当做投资中国之旅的地图。正如中国古谚所说，“欲知前边路，须问过来人”。

第一章 投资：从毛氏军帽到小盘股票

1988年我开始了第三次中国之旅，那时最吸引我的是中国工商银行刚刚设立不久的一个小型交易柜台。那还不是一个真正意义上的股票交易所。既没有股票行情接收器，也没有经纪商，只有很少几只股票在此交易。

第二章 风险：成功的危险

作为一名投资者，我最需要审视的是可能出现潜在风险的地方——通常这也会带来创造价值的最佳机会。不论你相不相信，我不喜欢唾手可得的投资机会。我的投资组合绝不会让我有活在边缘的恐惧感，在中国买卖股票同样如此。

第三章 公司：万千品牌兴旺繁荣

审视整个行业，正如我将要特别强调的，农业、旅游、水资源和一些服务行业会有巨大的上涨空间。随着2001年中国加入WTO，外国企业更容易进入中国，大多数保护性关税也会下降，在一些较新的领域，如银行、零售业和互联网服务，国内企业最可能面临来自国外的巨大挑战。但是在一些最赚钱的行业，如消费品、电子以及通讯行业，来自国外的竞争就要小得多，或者干脆没有。

第四章 能源：并非都是黑色

所有的产能都需要能源。当中国这个世界工厂转变成为世界强国之时，最关键的领域，也是最值得考虑投资的领域，一定是能源。当审视中国令人叹为观止的增长轨迹的时候，我们也必须面对有限的能源供给和对环境日益增长的关注。

第五章 交通：铺平道路

看到今天的中国，我仿佛看到了一百年前的美国，那时，亨利?福特尚未推出第一款汽车——T型车。今天的中国又如同刚从第二次世界大战之中恢复的日本。中国还有大量的消费者和卡车司机有待成为明日的轿车消费者，未来中国轿车的市场增长，机会无限。

第六章 旅游：一路攀升

让我最为心动的是中国的旅游产业还较为年轻。想想当初第一条高速公路刚刚建好、汽车旅馆，以及假日酒店刚刚流行起来的美国，再想想刚从二战中恢复的德国和日本。一旦人们恢复自己的资源，就会以一种更好的方式来迎接世界。在良好的农业与水资源的条件下，旅游——包括国外以及特别是国内旅游——将是最好的“支撑复苏经济”的投资领域之一。一旦股票能经受大环境不景气的考验，它们日后必将更受欢迎。

第七章 农业：你还没有投资吗？

与其他许多旅行者一样，当我第一次听到北京人的普通问候语“您吃了吗”的时候，我很是吃惊。在对这个老问题做出新的解答的过程中，我们能发现一些新的机遇。

第八章 健康、教育和住房：服务大众

没有什么比国民的福利和每月十多亿人要支付的账单更重要的了。当中国开始摸索一种可行的健康医疗制度、教育更为专业化、住房不再只是对开发商有利时，投资者能从中国经济市场化的进程中获益。

第九章 崛起的中国：明日之国

我相信，中国不会失败也不会衰退。但是现在轮到你自己来探寻中国之旅的最佳路径和以及最佳参与方式了。我相信，我已经能找到一条通往这个承载了各种可能的国度的路径。如同我第一次看到上海熙熙攘攘的码头，第一次看到令人激动的长城箭楼时的情景，你可能会问自己：“为什么我这么晚才来到此地。”

附录