超能资本:高收益债券与杠杆收购

超能资本:高收益债券与杠杆收购
作 者: 王巍
出版社: 中译出版社(原中国对外翻译出版公司)
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作者简介

  王巍,全联并购公会创始会长,金融博物馆理事长。主持了几十家企业在境内外的上市承销业务,负责组建或重组了多家金融机构,担任过几十家大型企业重组、融资、并购及上市的财务顾问,担任过二十家上市公司和金融机构的独立董事,长期担任众多省、市政府的经济顾问。本书其他作者迈克尔·米尔肯、施迈克、张志军、李凯、陈凯丰、余承志、仇健、闫鹏和、渔童、邓贺方,均为金融业界资深专家。

内容简介

2024年9月24日,中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证券监督管理委员会主席吴清出席了国务院新闻办公室召开的新闻发布会。会上发布了一系列金融助推经济高质量发展的政策,释放金融改革的积极信号。其中,中国证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》,引起金融机构与上市公司群体的热烈响应。2023年11月27日,中国人民银行等八部委联合发布《关于强化金融支持举措 助力民营经济发展壮大的通知》,提出支持民营经济的25条具体举措。其中特别强调探索发展高收益债券市场。高收益债券和杠杆收购起源于美国,经过几十年的发展,已成为当今全球金融不可或缺的基本工具。在我国,高收益债券市场将在聚焦科创、助力民企等方面发挥金融服务实体经济的重要作用。本书立足中国国情,聚焦我国正在兴起的高收益债券和杠杆收购市场的发展方向和创新机会,结合美国高收益债券市场的兴衰历史与发展前沿,总结差异和共性,分析我国高收益债券的发行与风险防控,判断市场结构和品种利益的走向;以14个经典案例和30年实战体验,对杠杆收购的核心要素、公司控股权、并购融资的法律环境等分别做出详细解析。本书将帮助投资者全面了解高收益债券和杠杆收购的相关知识和实践路径,为企业融资、困境企业重组、金融机构并购操作等提供实用的工具和方法,为监管机构设计符合高收益特征的交易机制与系统提供参考,并对如何有效防范风险提出建设性意见。

图书目录

目录

第一章 为什么资本结构至关重要

第二章 高收益债券市场在中国的酝酿与机遇

一、美国的金融自由化与高收益债券 ·  012

二、金融深化与金融家精神 ·  016

三、金融市场的驱动 ·  018

四、民营经济与金融家新生 ·  020

五、若干建议 ·  022

第三章 中国高收益债券市场的结构与分析

一、境内高收益债券一级市场情况 ·  027

二、境内高收益债券二级市场情况 ·  032

三、境内违约债券及展期债券市场情况 ·  047

四、当前境内高收益债券市场的结构性问题及建议 ·  054

第四章 中国高收益债券的发行与风险控制

一、一级市场高收益债券概况 ·  061

二、高收益债券发行特征 ·  070

三、高收益债券发行过程中存在的风险 ·  078

第五章 美国高收益债券市场的历史与前沿

一、美国高收益债券市场的起源 ·  090

二、美国高收益债券市场发展于 20 世纪 70 年代的混乱时期 ·  092

三、20 世纪 80 年代美国高收益债券市场的繁荣时期及其危机 ·  094

四、美国高收益债券市场的复苏和重新崛起 ·  097

五、高收益债券市场的展望 ·  100

第六章 杠杆收购的核心要素与公司控股权市场

一、杠杆收购简史 ·  107

二、杠杆收购的核心要素 ·  109

三、杠杆收购再造经济结构 ·  111

四、金融家与管理者的结盟 ·  114

五、争夺上市公司控股权 ·  116

六、中国的机遇 ·  119

第七章 杠杆收购的 30 年实战体验

一、杠杆收购的兴起过程与思考 ·  125

二、杠杆收购衰退与复兴中的个人体验 ·  130

三、中国杠杆收购正逢其时 ·  136

第八章 杠杆收购的相关法律与监管

一、我国上市公司杠杆收购的监管现状 ·  144

二、我国上市公司杠杆收购监管体系的缺陷 ·  153

三、我国上市公司杠杆收购监管的优化 ·  158

四、总结 ·  162

第九章 并购融资与法律环境

一、并购融资概述 ·  165

二、并购融资的法律环境 ·  168

三、与 A 股上市公司有关的并购融资及法律要点 ·  173

四、跨境并购融资及法律要点分析 ·  183

第十章 杠杆收购的案例与分析

一、境外企业和资本方杠杆收购案例 ·  201

二、境内企业和资本方杠杆收购案例 ·  217