做财富的朋友：巴菲特慢慢变富的投资智慧

01价值投资，效率为王

一个不好的行业，就像一艘漏水的船

解读巴菲特给股东的第 1 封信（1965 年）//  005

“双轮驱动”突破困境

解读巴菲特给股东的第 2 封信（1966 年）//  009

体会到钱生钱的魅力

解读巴菲特给股东的第 3 封信（1967 年）//  013

感性投资，看你能不能输得起

解读巴菲特给股东的第 4 封信（1968 年）//  018

少赚可以，绝对不能赔钱

解读巴菲特给股东的第 5 封信（1969 年）//  022

净资产回报率决定收益

解读巴菲特给股东的第 6 封信（1970 年）//  027

保守稳重，方能长胜

解读巴菲特给股东的第 7 封信（1971 年）//  031

02构建“护城河”，不惜代价

坚守“护城河”，不懂就放手

解读巴菲特给股东的第 8 封信（1972 年）//  039

应对“黑天鹅”，芒格出现

解读巴菲特给股东的第 9 封信（1973 年）//  044

股票盈亏，只是账面数字波动而已

解读巴菲特给股东的第 10 封信（1974 年）//  050

好企业，长期持有不放手

解读巴菲特给股东的第 11 封信（1975 年）//  053

“一个思想”和“四个标准”

解读巴菲特给股东的第 12 封信（1976 年）//  057

做好那些低门槛的“烂生意”

解读巴菲特给股东的第 13 封信（1977 年）//  061

不要急于求成，慢慢变富

解读巴菲特给股东的第 14 封信（1978 年）//  065

经营公司，既要众谋又要独断

解读巴菲特给股东的第 15 封信（1979 年）//  068

企业的价值评估与通胀挑战

解读巴菲特给股东的第 16 封信（1980 年）//  072

利率是价值的万有引力

解读巴菲特给股东的第 17 封信（1981 年）//  078

有时候不动比动更有价值

解读巴菲特给股东的第 18 封信（1982 年）//  083

原则的力量，领跑市场几十年

解读巴菲特给股东的第 19 封信（1983 年）//  089

投资不是金融游戏，是生意

解读巴菲特给股东的第 20 封信（1984 年）//  095

“踮脚效应”的困局舍弃

解读巴菲特致股东的第 21 封信（1985 年）//  100

抠门背后的投资智慧

解读巴菲特致股东的第 22 封信（1986 年）//  106

如何在极端情况下也能赢

解读巴菲特给股东的第 23 封信（1987 年）//  112

时间的玫瑰，要耐心浇灌

解读巴菲特致股东的第 24 封信（1988 年）//  117

穿透利润，看透赚钱的本质

解读巴菲特给股东的第 25 封信（1989 年）//  124

03市场波动中的投资智慧

下跌是利好，上涨是利空

解读巴菲特给股东的第 26 封信（1990 年）//  133

懒散有钱人变富，活跃者资产流失

解读巴菲特给股东的第 27 封信（1991 年）//  138

在能力圈范围内寻找投资机会

解读巴菲特给股东的第 28 封信（1992 年）//  144

得意布局后的惨痛教训

解读巴菲特给股东的第 29 封信（1993 年）//  150

成功者共有的特质，形成闭环

解读巴菲特给股东的第 30 封信（1994 年）//  155

不要过度战略规划

解读巴菲特给股东的第 31 封信（1995 年）//  160

价格与价值的平衡

解读巴菲特给股东的第 32 封信（1996 年）//  166

投资是马拉松，不是冲刺

解读巴菲特给股东的第 33 封信（1997 年）//  172

账面只是数字游戏

解读巴菲特给股东的第 34 封信（1998 年）//  177

看人比看项目更重要

解读巴菲特给股东的第 35 封信（1999 年）//  182

04穿越泡沫与危机

为何拒绝互联网泡沫

解读巴菲特给股东的第 36 封信（2000 年）//  19

不找借口，只找解决方案

解读巴菲特给股东的第 37 封信（2001 年）//  196

揭露资本市场黑幕

解读巴菲特给股东的第 38 封信（2002 年）//  201

准确评估公司增长率

解读巴菲特给股东的第 39 封信（2003 年）//  206

无为并非真的无所作为

解读巴菲特给股东的第 40 封信（2004 年）//  211

远离债务，慎用杠杆

解读巴菲特给股东的第 41 封信（2005 年）//  217

传承与创新的投资之路

解读巴菲特给股东的第 42 封信（2006 年）//  224

05全球投资界的领航者

次贷危机前夜已警醒

解读巴菲特给股东的第 43 封信（2007 年）//  235

金融海啸前夜，如何布局抄底

解读巴菲特给股东的第 44 封信（2008 年）//  242

别人收手，我出手

解读巴菲特给股东的第 45 封信（2009 年）//  246

别被小事牵绊，做大事才重要

解读巴菲特给股东的第 46 封信（2010 年）//  253

黄金、数字货币是投资陷阱？

解读巴菲特给股东的第 47 封信（2011 年）//  258

不分红哲学，教你卖股赚钱

解读巴菲特给股东的第 48 封信（2012 年）//  263

像猎人一样耐心等待

解读巴菲特给股东的第 49 封信（2013 年）//  267

立下“遗嘱”的一年

解读巴菲特给股东的第 50 封信（2014 年）//  271

任何抵制科技进步的人都是愚蠢的

解读巴菲特给股东的第 51 封信（2015 年）//  280

有趣的 10 年赌局

解读巴菲特给股东的第 52 封信（2016 年）//  285

反人性，守原则

解读巴菲特给股东的第 53 封信（2017 年）//  290

“五棵树”理论与“四支箭”的秘密

解读巴菲特给股东的第 54 封信（2018 年）//  295

惊人的复利

解读巴菲特给股东的第 55 封信（2019 年）//  300

伯克希尔的“四块宝石”

解读巴菲特给股东的第 56 封信（2020 年）//  305

每天充满热情去工作

解读巴菲特给股东的第 57 封信（2021 年）//  311

一切决策都以股东利益为重

解读巴菲特给股东的第 58 封信（2022 年）//  315

芒格虽逝，智慧永存

解读巴菲特给股东的第 59 封信（2023 年）//  320