淳化年间(990～994)，青城县百姓王小波聚众反对宋廷，王小波对众人说：“现在的弊端正是贫富不均，如今我替你们这些人均之。”归附王小波的人渐渐多起来，于是他攻陷青城县，攻彭山，杀彭山县令齐元振。宋军巡检使张王巳与王小波战于江源县，用箭射王小波，射中王小波的头额，王不久因箭伤发病死去，张王巳也被杀死。于是众人就推选王小波妻子之弟李顺为头领。起初，王小波的部下才百人，州县没怎么防备，所以王一呼而众人蜂拥而起，达到一万多人。李顺领导王小波部下攻蜀州，杀死监军王亮及官吏十几人；攻陷邛州，处死知州桑保绅、通判王从式和其他官吏，赶走都巡检使郭允能。郭允能率部下与李顺战于新津江口，被李顺杀死，同巡检、殿直毛俨步行免于丢命。李顺军势日益扩张，部众达几万人，攻陷永唐军、双流、新津、温江、郫县，取官府财物后放火烧之，留部下留守攻下的县城。李顺前往攻成都，烧成都西郭门，战事不利，李顺退去。李顺率众攻陷汉州、彭州，不久，攻下成都。
当时皇帝已诏令知梓州、右谏议大夫张雍替代樊知古为转运使。张雍没到任，樊知古与知府郭载及属下官吏逃到东川。皇帝下诏又令樊知古掌管两川漕运。樊知古全部接受擅离职守、治理无方的罪过，皇帝特别宽恕他，让他以原官职出任知均州，樊知古视事十天，在万分忧虑恐惧中死去，终年五十二岁。皇帝仍嗟叹怜悯他，赐给他的儿子樊汉公同学究出身。
樊知古精明能干有当官的才干，言词答辩敏捷，他到西川任职，不能平息百姓反抗而逃，虽然得到皇帝的宽恕，终究因惭愧而死去。
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