小微企业融资的全球经验

小微企业融资的全球经验
作 者: 雷曜
出版社: 机械工业出版社
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作者简介

  雷曜 中国人民银行金融研究所副所长,主要从事货币政策、金融监管、绿色金融、农村金融和普惠金融政策研究制定。在清华大学经济管理学院获学士、硕士 、博士学位。曾任山东省发展改革委副主任、党组成员,出版专著《次贷危机》、《利率市场化的全球经验》、《金融基准》、《互联网金融》等,参与中央经济工作会议、中央农村工作会议、政府工作报告和全国金融工作会议等重要文件起草。

内容简介

90%以上的企业数量,提供80%以上的城镇劳动就业、70%以上的技术创新和60%以上的GDP,贡献了50%以上的税收。 为何我国小微企业整体呈现出“五六七八九”的典型特征? 本书旨在通过国别研究分析和横向比较研究,对我国改善小微企业融资约束及相应的结构问题提出具体建议,为不断深化小微企业金融服务、推动我国金融供给侧结构性改革、增强金融服务实体经济能力贡献力量。 小微企业“融资难融资贵”的原因较为复杂, 其金融服务难题折射出多方面因素。常态下,小微企业存在天然的弱质性,比如信息不对称、缺乏抵押物、成本收益不平衡等,其融资满足程度必然会低于大型企业,融资结构更为单一,融资成本也会更高。大量实证研究还表明,宏观经济周期性变化和相应的政策干预措施,都会对中小企业融资有效性造成比大型企业更大的冲击。一是经营上的困难对小微企业融资的影响更为显著。二是经济下行期信贷紧缩时,小微企业在信贷资源配置的弱势地位加剧。三是金融深化还远未到位,政府引导能力和市场配置能力都存在不足。 比较研究发现,银行信贷是各国小微企业最重要的资金来源,在支持服务业、制造业、外向型中小企业发展方面发挥了明显作用,直接融资则较好地支持创新型中小企业发展。一国中小企业融资约束及其结构特征与4大因素密切相关:即与其产业发展模式、法律制度供给、信息不对称解决方案和倾斜性政策支持。因此,美、德、日等发达国家融资缺口较小,印度、巴西、孟加拉等发展中国家都有一定融资缺口。 需要解决我国中小微企业融资问题,一是要贯彻落实“竞争中性”原则,完善必要的基础设施等公共服务,提供公平竞争的营商环境;二是要重视通过金融深化提高服务小微企业的能力;三是加大运用数字技术解决企业融资问题的探索。

图书目录

目录

前 言

第1章 总论 / 1

如何认识信息不对称问题给小微企业融资带来的困难 / 2

一国小微企业融资结构与产业发展模式密切相关 / 7

一国小微企业融资结构与法律制度供给密切相关 / 11

一国小微企业融资结构与信息不对称问题解决方案密切相关 / 13

一国小微企业融资结构与政策支持模式密切相关 / 15

第2章 美国小企业融资结构及政策 / 18

美国小企业的发展 / 19

美国小企业的融资结构 / 21

美国小企业发展的政策支持体系 / 27

金融结构决定了美国小企业的融资结构 / 40

第3章 日本中小企业融资结构及政策 / 47

日本的经济社会与金融市场的发展 / 48

日本中小企业的发展 / 50

日本中小企业的融资结构特征 / 56

日本中小企业发展的政策支持体系 / 63

第4章 德国中小微企业的融资结构及政策 / 71

德国中小微企业的发展 / 72

德国中小微企业的融资结构 / 77

德国中小微企业发展的政策支持体系 / 81

第5章 孟加拉国中小微企业金融服务 / 85

孟加拉国的经济发展背景和金融体系 / 86

孟加拉国中小微企业的发展概况 / 88

孟加拉国中小微企业的融资结构 / 92

正规金融机构通过再融资计划成为小微信贷主力军 / 95

半正规金融是中小微企业融资的有力补充和主要特色 / 98

第6章 印度中小微企业的融资结构 / 103

印度中小微企业发展 / 104

印度中小微企业的融资缺口 / 106

印度中小微企业的金融供给 / 109

印度中小微企业发展的政策支持 / 112

第7章 巴西中小微企业的融资结构 / 117

巴西中小微企业发展概况 / 118

巴西中小微企业融资结构特征 / 121

巴西中小微企业发展的政策支撑体系 / 127

第8章 小微企业划分标准和融资可得性指标分析 / 132

六国小微企业划分标准一览 / 132

小微企业划分标准演变及其政策导向 / 134

反映小微企业融资可得性的三种模式 / 137

关键是解决好发展中国家的信贷难问题 / 140

第9章 小微企业融资立法支持和政策框架 / 146

主要国家建立基础法案支持小微企业发展 / 146

主要国家以一般性配套法完善基础法 / 148

主要国家根据自身特色设立专门法支持小微企业融资 / 151

小微企业信用担保体系 / 152

第10章 小微企业融资的正规与非正规渠道 / 157

非正规金融的概念界定 / 158

正规金融满足度较高的国家 / 159

正规金融满足度较低的国家 / 161

第11章 我国小微企业发展及金融支持状况 / 164

我国小微企业的发展 / 165

我国小微企业发展中存在的问题 / 166

我国小微企业发展的政策支持 / 174

我国小微企业融资结构特征 / 178

我国台州、兰考、苏州等地小微金融创新经验 / 185

第12章 避开误区与深化改革 / 195

正确认识我国小微企业融资存在的问题 / 196

完善有利于小微企业发展的公共政策框架 / 198

金融深化是发展中国家提高服务小微企业融资能力的途径 / 200

充分利用数字技术是我国解决小微企业融资问题的“捷径” / 204

附录 五部委关于进一步深化小微企业金融服务的意见 / 207