存量提高了成本，因为这一情况被认为是暂时的，在那种基础上，进入这一产业的资源将必须得到补偿。同样，使这一产业保持足够低的水平以减少住宅存量将降低成本，因为这也被看作暂时情况，而某些资源愿意接受暂时的低收入，因为从长期看有较好的前景。甚至连这一论据也表明，当不同住宅存量的供给曲线可能在同一点上与竖轴相交，它们也可能有不同的斜率。
右图中的存量需求曲线dd也体现了一种非常特殊的假定，即这需求曲线并不依赖于住宅单元存量增加的比率而定，我们至少已经注意到为什么这是一个令人半信半疑的假定的一个原因，却如果现期资源用于增加住宅存量，总现期消费将减少，这将影响图17．1中的对住宅服务的需求曲线。
我们将在后面再来讨论这些复杂情况。现在，让我们接着把图17．5中描述的特殊情况讨论完。如果我们的分析从初始的a住宅单元存量开始，住宅单元的短期供给在a点是无弹性的，且现有住宅的价格将必须是pa，以使供给与需求相等。如果新的住宅能以比pa低的价格建造，那么显然建造新的住宅比购买现有住宅更可取。因此，新建住宅的数量将上升到图17．5中c标出的一点，在这一点上，新住宅单元的供给价格等于现有住宅单元的价格，新住宅单元将以oc的速率产出。
注意存量需求曲线dd和短期供给曲线s’s’是相对某一瞬时的，这就是为何一个固定存量和住宅量单元存量增加的任何速率都协调一致的原因，正如尽管你的车开得很快，在某一特定的时刻，你仍可以同车一起位于某一特定点上。然而，你并不会停留在这一点上。相似地是，在存量为a，价格为pa的时点上，住宅单元存量以oc速率增加，因此点e。严格地说是一种瞬间均衡点。随着时间的推移，这一均衡点将沿dd向下滑向稳定的均衡点e，在这一点上，存量为ob，价格为pb。这是稳定的均衡点，因为pb是新住宅的长期供给价格，在这一价格上，净产出为零。
如果初始住宅存量超过ob，那初始价格将低于pb，净产出将为负值，均衡点将沿dd向上滑动，直至达到d点时停止。
均衡点由一点向另一点滑动所需的时间，当然是取决于住宅单元供给曲线s’s’的形状和确切的数量规定。穿过与纵轴相交交点的这条曲线越陡，则接近均衡点的速度就越迟缓，否则相反。
我们已经了解到：固定的具有正斜率的新住宅单元的供给曲线（s’s’）的存在，如何意味着具有无限弹性的存量供给曲线（ss）的存在。与之相对应的是，固定的具有负斜率的存量需求曲线（dd）意味着一条具有无穷弹性的对新住宅单元的流量需求曲线（d’d’，），但是，这是一条随时间而变化的曲线。随着均衡点沿dd向下由eo向e滑动，流量需求曲线下落，并一直保持无限弹性，直至它与位于opb横线相重合为止上，在这个位置上下滑停止。
尽管对于一种其本期产量相对于我们论及的存量很小的产品来说，一条具有无限弹性的流量需求曲线从经验上看可能是一种合理的近似表述，但是，作为一个理论问题，这条曲线似乎是很难令人相信的。其所以很难令人相信，因为人们对现有住宅愿意支付的价格由于两方面的原因将与新住宅单元流量的速率相联系。第一，如同我们已了解的，资源投入生产新的住宅单元将减少目前的总消费，这就有可能使图17．1中对住宅服务的需求曲线向左移动，由此会降低现期的租金值。第二；因为住宅存量的预期增长将使住宅价格下跌；最终趋于opb，这是更大的住宅存量对租金值和持久收入流量所产生的效应。任何现在以opa购入住宅的人，知道了住宅存量正在增长后，将不得不预料到在将来承担资本亏损。显然，这一前景将加强第一种效应。在讨论图17．2时我们可以忽略这些效应，因为这里的需求曲线是针对一组可选择的静态社会的。但在住宅存量总在变化的社会里，租金流量的现值必须考虑到变化中的未来租金和利率。
我们可以把这些复杂的情况考虑进来，像在图17．6中那样，将曲线dd看作仅仅对可选择的诸住宅存量，每条线都与一个零流量（dh/dt＝o）对应，这意味着在流量方面，opa点是dh/dt＝o时的需求价格。对于给定的初始存量oa，新住宅单元流量愈大，则该流量和存量的需求价格愈低。如果图17．6中的d’d’是对新住宅单元的流量需求，那瞬时均衡价格应是pc’，c’是流量速率，在右边的存量图上，我们可以通过描绘一条独立的相对于流量速率为c’时的存量需求曲线来表示这一效应。对每一个住宅单元存量来说，dh/dt＝c’时的需求价格比dh/dt＝o时要低。当然，对于o和c’之间的流量速率，在图17．6中所画的两条曲线之间，有着无穷多条其他曲线，相似的情况是，更低的曲线将与更高的流量速率相对应。而在dd（dh/dt＝o）上方的曲线则与负的流量速率相对应。
现在e’。是均衡点，但它显然只是个瞬时均衡点。住宅单元的净产出是正值。所以住宅存量不断增长，短期存量供给曲线向右移动。如图所示，图17．6左方的流量需求曲线向下移动，其与
【打 印】 【来源：读书之家-dushuzhijia.com】
