患。
2、暴跌前的市场概况和起因。
(1)以深市为例，除少数几只的流通超一亿，其余大部份均在5000万以下，这样，一旦外商很容易的控制b，就可以间接的控制中一大批优秀企业。
(2)虽然b市场有一定的境内集团资金，但由于b多采取私募的发行方式，几乎所有的b权者高度集中在境外少数大基金财团手中，故一旦b指持续飚升，境外投资机构兑现手中的筹码，则大量宝贵的外汇就会流失。高楼大厦怎能耸立在沙滩上？仅四个交易日，b指就从87点跌至58点。
从b的上窜下跳，从中可以看出，事物变化是由事物内部矛盾所引起的，事物内部矛盾决定事物的质和方向，是事物发展变化的源泉，但任何事物发展都离不开外部条件，外因对事物的发展起了加速或延缓的作用。内因既起了决定作用，两者又必须同时存在，缺一不可。
（三）领头羊是内因和外因结晶的产物
1、与其说老民对“联农”的记忆犹新，不如说，说是内因和外因，作用与反作用的经典之作
1992年年底，新上市的新跌进溢价，例如“氯碱”跌进54元的溢价（当时票面值为10元），相当一部分老跌进配价，例如“延中、大飞乐”跌进60元的配价，甚至部分票跌进净资产值。
二级市场的萎靡不振，直接导致了一级市场的发行难及二级市场上市节奏慢，如这种状况维持下去，怎么“摸着石头过河”呢？
外因一──让二级市场的健康发展来带动一级市场的兴旺就成了当务之急。于是，管理层放缓新上市新奏，有意识地让小盘绩优“联华合纤”（当时的小盘绩优）上市来凝聚市场人气，看看市场的承受能力，起到一个缓冲作用，紧接着又推出小盘绩优“联农”。
外因二──由于大盘正好走出低谷，“联农”的多种题材旋即成为主力启动大盘的突破口。
“联农”顺其自然的充当了领头羊的角，从“92.11.17”的开盘价76元仅用了七个交易日就到达248元，不仅自身翻了三倍多，更为可贵的是带动大盘从386.85-1558.95。
2、阶段领头羊“西藏明珠”所带动的新行情，是沪市内因和外因的结晶。
一方面大量热钱不是不进来，而是在选突破口，一有风吹草动，由于它们鲸吞似的短期抢线行为使沪仍将面临宽幅振荡；另一方面，全证券期货监管工作会议的精髓又在于抑制过度投机，致使短线集团资金试图从新中寻求出路。当初债期货异常火爆时，“西藏明珠”的原始中签率极小，就是明证。
而在二级市场中，多头防线不堪一击的重要原因就是没有阶段的领头羊，缺少振臂一呼，百奔腾的人气。市场大主力一向以挖掘题材著称，当大盘题材匮乏之际，把“西藏明珠”当作新行情的突破口，顺应市场流，市场也为之喝彩。
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