技术在我们眼前不断创造出新公司和新产业。统计资料会让你吃惊：单在硅谷一个地方，每周就有1l家新公司成立。这种力量正在改变美企业界。非常肯定的是，现在存在一个新的经济周期。过去，推动美经济发展的力量是房屋建筑业和汽车。现在，信息技术占经济增长的四分之一到三分之一，信息技术对其他任何行业都有影响。它能提高生产率，降低成本，减少存货，促进电子商业的发展。
全球化和信息技术这两种广泛的趋势逐渐打破原来的秩序，迫使企业进行结构调整。如果你希望具有在全球市场中竞争的能力，或利用技术飞速变化的优势，你就必须迅速采取行动一一这意味着摆层层管理。结果就会出现一场彻底的结构调整，从而提高工作效率。全球化为我们的商品和服务打开新的市场。与此同时，全球竞争帮助至少控制一些价格；信息革命促进资本投资和提高工作效率。如果你和企业管理人员交谈，他们会告诉你无法提高价格，他们也没有必要这么做。什么原因？他们得到的生产率的提高足以支付工资增加的部分，而且仍然可以提高利润。此外，至少还有一些来自经验的证据增加这种情况的可信度。线索之一是低失业率和低通货膨胀的并存，经济扩张进入第七个年头，在过去的12个月中增长率平均为4％，失业率低于5％。
在传统经济学家看来，如果真的存在一种新经济，它应该在整个生产率统计资料中表现出来。也就是说，如果技术和全球化能够提高效率，生产率增长的速度应该比过去更快。但是，根据政府的统计资料，在过去20年中，生产率每年只提高了大约1％。50和60年代这一数字超过2％。因此，持怀疑态度的人说，非通货膨胀的经济速度极限就是2％左右一1％来自生产率的增长，1％来自劳动力的增长。其他全是痴心妄想。传统主义者说，如果你试图在相当长的一段时间里让经济增长率达到3％或4％，结果通货膨胀就会上升，经济就会走下坡路。
新经济的权威人士反相讥，说统计资料完全无法把正在发生的情况包括进去。我们知道如何计算旧经济中小产品小机械的产量。但是我们不知道如何计算高技术服务业的产出。我们不知道移动电话或传真机的价值，因为它们今天的价格比一年前的低。实际上，这些发展常常表现为内生产总值的下降，除非统计资料得到适当调整。但是，它们没有得到调整。我们的确知道通货膨胀被夸大了——夸大了大约1个百分点。这件事，再加上其他已知的统计方面的问题，表明实际内生产总值的增长率和生产率比官方数字显示的要高大约1个百分点。
他们说，最后，我们拥有的最为强大的计算方法告诉我们，有一样东西正经历一场深刻变化：票市场。尽管最近出现回落，票市场的价格自1987年暴跌以来增长了三倍多。价上升主要是因为对公司利润和票来说环境再理想不过——适当的经济增长和低通货膨胀。精明的票市场领会了这种理想的环境。每天，千百万人做出的千百万计的决定为估量基础经济中发生的情况提供了最为准确的计算办法一一即便存在10％或20％的误差。
我赞成新经济概念，但要下适当定义。经济周期确实发生了变化。这些日子，推动经济周期的主要是技术和贸易。而且这样完全可以使我们能够比以往发展得更快，同时不会再次出现通货膨胀。在一个生产率增长比较强劲的时代里——这一点可能现在从统计资料中显示出来十美经济的年增长极限……
[续西方人眼中的亚洲金融风暴上一小节]可能是3％——3．5％。
如果这听起来还不是很多，请记住，这已经比过去的经济学家认为可能达到的增长率高出了50％。请这样看待这个问题：如果我们听从了持怀疑态度的人士的话，在过去18个月中将经济增长率保持在2．5％的平上，我们的经济产出就会失去1500亿美元，失业率就会高出半个百分点，失业人数就会达到75。由于随着时间推移累进发展的神奇作用，高出1个百分点的速度极限确实也是一件值得欢呼的事情。不多不少，这就是新经济的全部意思。
一场全球衰退的不良征兆
1l月19日美《华盛顿邮报》刊登着名经济评论家罗伯特·塞谬尔森写的一篇题为《是一场正在酝酿的经济风暴吗？》的文章。该文指出，亚洲这场危机是否会像滚雪球一样变成一场范围更广的经济衰退？现在普遍的看法是“不会”。但乐观的看法需要降温，危机已经变得比预计的更为严重。有两种危险可能会使情况更加糟糕。第一种危险就是发生银行业危机的可能。亚洲一些银行现在就面临着在不良房地产贷款和不良商业贷款方面遣受巨额损失的可能。第二个危险是流向多数发达家的外资本的突然中止。由此会产生更多的不良债务者，他们会使银行和信用受到伤害。美和欧洲不久就会感受到这种影响。
世界经济增长将受挫
1l月24日美《际先驱论坛报》刊登题为《对世界经济增长的威胁正在倍增
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