重剑无锋：价值投资指南

第一部分

概论 功夫原来在诗外 // 002

一、和时间做朋友，与优秀共成长 // 003

二、要么成为巴菲特，要么找到巴菲特 // 008

三、投资者的精进不在投资而在做人 // 009

四、让投资长成参天大树 // 011

五、像下棋一样布局投资 // 012

六、建立完整的投资系统 // 013

第一章 价值连城忌预测牛熊 // 015

一、价格投机博差价还是价值投资赚成长 // 015

二、市场究竟有效还是无效 // 016

三、经典价值投资理论的四大基石 // 023

第二章 扬长避短忌急功近利 // 035

一、牛顿第四定律：运动有害投资 // 035

二、股市里两种人玩着两种游戏 // 036

三、江南四大才子：最笨的那个人为什么最成功 // 038

四、2008 年金融危机的启示 // 039

五、长期持有的前提 // 042

六、周期的客观需要 // 043

第三章 举足轻重忌蜻蜓点水 // 045

一、仓位是轻还是重，满仓还是空仓 // 045

二、定价错误 // 047

三、投资者时间和精力的分配 // 052

第四章 收离聚散忌天女散花 // 057

一、鸡蛋到底应该放几篮 // 057

二、为何要集中投资 // 062

三、如何集中投资 // 064

第五章 推陈出新忌喜新厌旧 // 069

一、围绕人的需求选行业 // 069

二、传统与新兴行业 // 069

三、避免成为上市公司“捐赠者” // 073

四、什么是看得懂的行业 // 074

五、企业赚钱的三种类型 // 076

第六章 守常不变忌追涨杀跌 // 079

一、稳定与变易，胜率与赔率 // 079

二、什么样的公司值得长期持有 // 083

三、亚马逊涨幅 800 倍，为什么不是好股票 // 084

四、精彩的庄家采访录 // 087

第七章 热胀冷缩忌趋炎附势 // 089

一、逆向投资 // 089

二、不作预测 // 093

三、巴菲特的选择 // 095

四、避开两扇门 // 097

五、学会五个放弃 // 098

第八章 舍小就大忌因小失大 // 101

一、弱者更弱，强者恒强 // 101

二、买股要买龙头股 // 105

三、投资要有大局观 // 110

第九章 公私兼顾忌见利忘义 // 113

一、公私有别 // 113

二、好船与好船长 // 117

三、“利润之上” // 120

第十章 贵出贱取忌高抛低吸 // 123

一、8 元的黄酒远比 1200 元的茅台贵 // 123

二、估值是投资决策的灵魂 // 123

三、耐性是关键 // 125

四、品质投资法 // 127

五、案例 // 129

结论 坚守愚钝乐观的投资之道 // 133

第二部分

20世纪投资名人堂TOP10辑要 // 148

一、价值投资之父本杰明·格雷厄姆：

市场价值寻边际 // 149

二、成长股投资之父菲利普·费雪：DCF 集中成长 // 154

三、股神沃伦·巴菲特：ROE 中执牛耳 // 167

四、股圣彼得·林奇：PEG 里千钟粟 // 175

五、金融大鳄乔治·索罗斯：选优择差反身性 // 190

六、指数基金之父约翰·博格：指数先锋辟蹊径 // 202

七、全球投资之父约翰·邓普顿：逆向投资遍全球 // 208

八、市盈率鼻祖约翰·内夫：PE 低处有黄金 // 218

九、市场传奇麦克尔·普里斯：PB 洼地掘宝藏 // 223

十、对冲基金教父朱利安·罗伯逊：宁丢客户不丢钱 // 226

结束语：我的投资说 // 229

参考文献 // 231