投融资策划：理论与实务（第二版）

第一章 公司投融资策划概论

第一节 金融体系及其功能

一 金融体系的结构

二 金融体系的发展趋势

第二节 中国经济金融化的靠前比较

一 资本市场规模的靠前比较

二 资产证券化

三 收入水平与经济金融化

第三节 企业的组织形式与财务管理目标

一 现代企业制度与代理人问题

二 财务管理的目标

第四节 金融学与投融资策划

一 金融学及其学科体系

二 金融学专业的职业范围

三 金融体系的发展趋势与行业人才培养

四 投融资策划课程体系与教学安排

第二章 财务报表与财务分析方法

第一节 资产负债表

一 资产负债表的结构

二 长期财务风险与短期流动性风险

三 重置成本估值法及其运用

四 案例分析：并购项目中的资产分析

第二节 损益表

一 损益表的结构

二 非现金项目与现金流

第三节 财务分析的基本技巧

一 标准化财务报表

二 财务比率分析

三 杜邦分析方法及其运用

第三章 现金流贴现估值模型概论

第一节 货币的时间价值与现金流贴现估值模型

一 货币的时间价值

二 现金流贴现估值模型

三 DCF模型在特殊现金流中的运用

四 利率的不同表达形式

第二节 DCF模型相关指标计算展示

一 终值的计算

二 回报率计算

三 期数计算

四 年金的每期支付额计算

五 多重现金流现值计算

第四章 投资组合理论与投资风险

第一节 投资组合理论的基本原理

一 马科维茨与投资组合理论

二 预期收益与标准差的定量计算

三 风险市场中的投资决策原则

第二节 投资组合的收益与风险

一 投资组合的预期收益与风险

二 投资组合的风险分析

第三节 从历史数据分析投资收益与风险之间的关系

一 不同投资工具的年均回报率

二 无风险利率与风险溢价

三 期望收益与投资对象的选择思路

四 风险与风险的量度

五 对中国历史数据的实证分析及其启示

第五章 资本资产定价模型与市场效率理论

第一节 资本资产定价模型及其理论框架

一 资本资产定价模型

二 CAMP 的运用——案例分析

第二节 CAMP在投资决策中的意义

一 证券市场线与市场均衡条件

二 以均衡水平衡量现实的高估与低估状态

第三节 有效市场假说与投资策略

一 有效市场理论

二 道氏理论与投资策略

三 行为金融学与投资策略

第六章 定息融资工具与估值

第一节 债务融资中的信用机制

一 不对称信息

二 道德风险和不当选择

三 违约

第二节 定息融资工具与估值计算

一 定息融资工具的主要种类

二 定息工具估值计算

第三节 债券的收益率与估值

一 债券的收益率计算

二 债券市场的运作机制

第四节 信托计划融资

一 信托投资概述

二 信托作为融资工具的特点

三 集合资金信托计划

四 集合资金信托计划的融资功能

五 案例分析 盛鸿大厦财产信托优先受益权转让项目

六 信托融资与表外融资

第七章 股票与股票估值

第一节 DCF模型在股票估值中的应用

一 股票现金流与贴现计算

二 DCF模型在三种特殊情形下的运用

三 关于增长率g的估算方法

四 关于DCF模型的总结

第二节 相对估值法

一 市盈率及其计算

二 市盈率估值法在运用中的主要考虑因素

三 相对估值法使用的其他指标

第三节 案例——无锡尚德股权交易中的定价

一 无锡尚德的创立与发展

二 上市策划与运作

三 与靠前私募基金股权交易的定价

四 上市与上市后的思考

第八章 资本预算与项目可行性分析

第一节 投资决策评估指标

一 评估指标及其计算方法

二 评估指标的适用性

第二节 自由现金流分析

一 自由现金流及其计算公式

二 来自资产的现金流

三 流向债权和股权的现金流

四 相关现金流的确定与测算

第三节 投资项目可行性研究案例分析

一 预测报表估算

二 自由现金流计算

第四节 状况分析与敏感度分析

一 状况分析

二 敏感度分析

第五节 投资决策的权变原则

一 权变原则

二 从公司总体战略确定新项目投资

三 掌握进入市场的适当时机

四 控制项目投资的节奏

第九章 融资理论与资本结构管理

第一节 公司资本结构

一 资本结构与杠杆比率

二 杠杆效应分析

第二节 资本加权平均成本

一 资本加权平均成本的基本含义

二 资本加权平均成本的计算方法

三 资本加权平均成本的综合案例

四 企业信用评级及其对加权平均资本成本的影响

五 加权平均成本理论的现实意义

第三节 资本结构理论

一 利亚尼-米勒定理

二 公司价值在不同情况下的差异分析

三 MM定理的启示

第四节 融资顺序选择理论

一 啄食顺序理论

二 内源融资与外源融资

三 啄食顺序理论在实际中的检验

四 融资骗局案例分析

第五节 公司股息决策

一 股息决策与股东权益优选化

二 上市公司确定股息决策的考虑因素

第六节 案例分析 从无锡尚德的衰败看企业投融资风险

一 新兴产业的机会与风险

二 光伏产业市场的泡沫膨胀与破灭

三 靠前贸易保护和外汇市场风险

四 产业整合策略的选择

五 对公司治理问题的思考

第十章 债务融资策划

第一节 银行信贷

一 中国银行业改革

二 运用银行信贷的战略

三 供应链融资

第二节 中小企业信用担保

一 中小企业信用担保体系

二 信用担保公司的作用与

三 信用担保公司的融资成本

第三节 小额贷款公司

一 尤努斯及其小额信贷实践

二 中国小额贷款公司试点

三 《关于小额贷款公司试点的指导意见》

四 小额贷款公司的发展局限性

第四节 商业信用融资

一 商业信用的种类

二 案例分析：海尔集团运用商业信用的策略

第十一章 私募股权融资策划

第一节 中小企业融资困难

一 中小企业融资困难及其原因

二 中小企业应如何解决融资问题

第二节 私募股权基金及其运作

一 私募投资基金的组织与管理

二 私募股权投资基金及其运作

三 私募股权投资基金的特点

四 私募股权投资基金的收益与风险

第三节 引进风险投资

一 金融投资者的要求

二 创业项目取得成功的关键点

三 引进私募股权基金的策划

第四节 创业投资案例分析

一 盈富泰克入股中星微电子公司

二 马云如何重获阿里巴巴的控制权

三 京东商城成功故事背后的控制权博弈

第十二章 股票上市对企业的影响

第一节 建立长期稳定的融资渠道

一 可以获得较低成本的股权资金

二 扩大融资渠道

第二节 股票上市提高公司市场价值

一 无形资产的价值

二 流动性的价值

三 投机性的价值

第三节 帮助公司建立现代企业管理制度

一 家族企业的公司治理问题

二 现代公司治理结构

三 公司上市是一个规范化的过程

第四节 上市企业在收购兼并方面的优势

一 资金的优势

二 收购手段的优势

第五节 上市公司较容易实行股权激励措施

一 企业管理中的代理人问题

二 期权及其运用

第六节 公司股票上市的代价

一 上市运作及其费用

二 信息披露的义务

三 面对更严格的监管

四 面临股民对业绩及其增长的要求

五 增加被收购的可能性

六 维持上市资格有压力

第十三章 股票市场与企业股权融资

第一节 世界股票市场概况

一 近年世界金融中心排名的变化

二 主要股票市场概述

第二节 中国股票市场概况

一 中国股票市场发展历程回顾

二 2020年版《证券法》

三 选择上市地点的考量因素

第三节 案例分析——两大机制解读阿里巴巴上市传奇

一 超额配售选择权

二 “阿里合伙人”制度

三 “阿里合伙人 ” 制度与双重股权结构的区别

四 总结

第十四章 企业重组上市策划

第一节 沪深证券交易所上市条件解读

一 中国内地公开发行和上市的主要法规

二 主板和创业板对企业上市的主要要求

三 科创板的战略定位与上市条件解读

第二节 企业上市前重组

一 国内A股上市的操作程序

二 上市前重组的模式

三 上市前企业重组的主要内容

第三节 主要境外证券交易所上市条件

一 纽约证券交易所上市标准

二 纳斯达克OMX集团

三 香港联合交易所

第四节 境外上市的国企股模式与红筹股模式比较

一 国企股模式与操作程序

二 红筹股模式与操作程序

三 两种模式比较

第十五章 收购与兼并策划

第一节 企业并购

一 企业并购将是市场化进程中的重要内容

二 企业并购的目的

第二节 间接上市策划

一 间接上市的特点

二 间接上市的成本

三 上市方式选择要考虑的要素

四 全面注册制前景下的上市策划

五 顺丰控股买壳上市案例分析

第十六章 境外间接上市与操作

第一节 境外间接上市的运作方法

一 买壳上市的基本运作程序

二 买壳上市需要做的准备

三 在香港股市买壳上市的操作

四 在美国股市买壳上市的操作

第二节 境外上市路上的陷阱

一 警惕财务顾问出于“利益冲突 ”的误导

二 与中介机构合作方式中的陷阱

三 企业“包装”的陷阱

第三节 美国资本市场的监管机制

一 集体诉讼制度与市场监督

二 做空机制与市场监督

第十七章 乔布斯在创造商业奇迹中的投融资策划

第一节 苹果公司上市前的投融资活动

一 苹果公司初创期的投融资活动

二 苹果公司在上市前的融资策划

第二节 股权结构与企业控制权争夺

一 上市后乔布斯被资本赶出苹果

二 乔布斯创立NeXT并重返苹果

第三节 乔布斯再创苹果辉煌

一 产品和市场营销创新

二 数据中枢

三 iPhone三位一体

第四节 乔布斯在皮克斯的成功

一 收购皮克斯

二 乔布斯在皮克斯发展道路上的探索

三 在动画领域的高歌猛进

四 《玩具总动员》与皮克斯上市

五 与迪士尼的合作与博弈

六 反向收购迪士尼