巴菲特法则

第一章：把握市场先生，寻求最合理的买卖机会

在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧

保持独立，避免跟风投资

消除投资惯性，保持理性的头脑

不要被所谓的专家和助理给欺骗

拒绝谣言的干扰，尽量做到眼见为实

不要试图去预测市场

波动并不意味着就是市场风险

第二章：寻找竞争优势，定位企业发展的护城河

投资那些具有超强品牌影响力的企业

拥有经济特许权，也就意味着掌控了市场的定价权

具有低成本运营优势的企业，可以有效阻击更多的竞争对手

网络效应可以构建宽大的护城河

选择那些具备高转换成本的企业

具备市场主导权的垄断性企业，拥有规模优势

选择一家能够承受平庸管理者的出色公司

第三章：充足的现金流量，是企业应对危机的重要保障

企业的内在价值应该建立在更充足的现金流量上

额外的流动性资产不可或缺

使用现金流折现估值法进行计算

对未来自由现金流量进行保守的估值

重点查看和分析现金流量表

投资时可以侧重轻资产项目

现金为王并不意味着肆无忌惮地现金储备

第四章：坚持长期持有，从长远利益出发

利用复利实现财富倍增

以企业所有者的心态来看待投资

注意从全局里考察一家公司

以合适的价格买入优质股，确保足够的获利空间

高质量公司的股票值得长期持有

保持耐心，学会慢慢积累财富

不要总是有末日情结

像经营婚姻一样投资

第五章：找到安全边际，尽可能降低投资的风险

确保投资不会超出能力范畴之外

避免过度使用金融杠杆

投资的第一条原则就是不要亏损

不要试图挣走最后一分钱

设置一个合理的止损点

不要把过去的经验当成未来发展的保证

在好的投资机会越来越少的时候，更要保持谨慎

制定更长时间的观察期，充分了解企业

第六章：集中投资重大项目，提升回报率

选定合适的投资范围，从中挑选少数几只优秀股票

集中投资也要形成一个高效的组合

当商机出现时，将大部分资产进行集中投资

在选定的项目上，寻求资金分配的最佳比例

割掉那些不挣钱的业务

持有某只优质股时，可以继续追加投入

把每一次投资当成唯一的投资机会对待

第七章：制定财务指标，寻求最合理高效的投资

把握产品盈利指标，提高主营毛利率

投资那些具有持续且稳定盈利能力的高净利率公司

权益资本盈利能力非常关键，选择净资产收益率高的企业

不要被收益蒙蔽眼睛，更多地关注股本收益

选择投资低市盈率的企业

制定一个合理且统一的业绩衡量标准

第八章：建立良好的信任关系，提升投资效率

做好投资的前提是保障股东的利益

选择一个合格的接班人

给予其他人更大的自主权

与自己信任的人进行合作

要注意打造良好的名誉和形象

及时反馈和处理内部问题，避免问题恶化

打造一个值得信任的成熟商业体系

后记：为什么巴菲特会错过那些伟大的科技公司？