投资还是投机

投资还是投机
作 者: 约翰·博格 宋达 金旻 卢雯雯
出版社: 机械工业出版社
丛编项:
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标 签: 金融与投资 投资
ISBN 出版时间 包装 开本 页数 字数
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作者简介

  约翰·博格,被《财富》杂志评为20世纪四位投资巨人之一。世界第一大基金管理公司先锋集团的创始人与董事长,这家基金公司旗下管理着超过1万亿美元的资金。博格是指数基金的缔造者,正是他所创造的指数基金开创了一个全新的投资时代。而在这些光环环绕之下的约翰·博格还有着另一面:他被人们称为基金行业的“圣徒”,资管行业的“讨厌鬼”。因为身为基金行业教父的他,年逾80岁高龄却仍像不知疲倦的堂吉诃德一样,在媒体上批评讽刺基金行业的弊端。他长年为工薪族投资者提供低费率、低风险、收益稳定的投资产品,由于他对小投资者的担当与承诺,他被誉为“投资行业的良知”。

内容简介

美国的资本市场正沦为赤裸裸的赌场。在这个市场中,无数的明星基金经理用变幻无穷的方法,在不断上演着暴利的故事。但真正身为资管客户的普通大众,投资各类基金的中小投资者的利益却无人问津。而加剧这一局面的则是美国远谈不上成功的社保制度……约翰·博格,这位60年资本市场的见证者,年逾八旬的老牌资管人,用自己的亲身经历与隽永的文字,为我们串联起了这一切背后的故事。在《投资还是投机》中,我们能看到:两种理念,即长期企业价值投资与短期交易套利思想长达半个多世纪的角逐。投资理念是如何一步步悲壮地走向落败的。机构投资者是如何放弃自己对于公司治理的权力,从而背弃了资本主义的精神。美国社保制度如何将无数毫无准备的普罗大众推向残酷的投资市场。老牌基金公司惠灵顿几度沉浮的壮阔诗篇。作为普通大众,如何在纷乱的资本游戏中保护自己的资产。

图书目录

序言

致谢

前言 关于本书 第1章 文化的冲突

投机的兴起

高频交易

失败的任务

期货及衍生品

华尔街赌场

投机如何彻底压垮投资

降级的单位交易成本

对冲基金经理和其他的投机者

并不是没人警告过我们

约翰·梅纳德·凯恩斯的智慧

投机将会挤掉投资

修正社会契约论

关于报酬的一些想法

创造价值和诈取财富

让投资重回平衡

建立游戏规则

最终目标:建立受监管的资本主义制度 第2章 双层代理和愉快的共谋

双重代理的发展

诊断利益冲突

代理费用和管理者行为

所有权革命

头把交椅的更迭

租客和房东

公司价值的创造

投资期和投资回报的来源

“短期主义”和操纵盈利

失败的看门人

结论 第3章 基金的沉默:为什么共同基金必须坦率地表达对公司治理的意见

为什么共同基金是公司治理中的消极参与者

事情已有所改变

公开代理投票

动员机构投资者

所有权的权利和义务

像真正的所有者那样行事

“布丁的味道”

高管薪酬

为何发生这种情况

齿轮效应

我们需要做什么

资本成本

改革中的少许进步

公司政治捐款

“公司民主管理的程序” 第4章 “共同”基金文化的变迁:监管能力让位于销售能力

行业的重大变化

成本和业绩

共同基金行业的集团化 第5章 基金经理是真正的受托人吗?关于“管理能力系数”的讨论

司法部长斯皮策登场

基金投资者应转向何方

对判断力的挑战

管理能力系数

狐狸在鸡舍中吗 第6章 指数基金:长期投资之堡垒的兴起和来自短期投机的挑战

第一部分

第二部分

指数基金的未来 第7章 美国的养老金体系:太多投机,太少投资

写在前面的简要说明

美国严重不足的国内储蓄

七宗罪

美国养老金体系

全新的养老金计划

我们需要做什么

理想的退休计划系统应该是什么样的 第8章 惠灵顿基金的崛起、衰落与复兴:一个成于投资败于投机的案例

引言

第一部分

第二部分

第三部分

第四部分 第9章 写给投资者的十项简单投资法则

概况

买入综合市场指数基金

惠灵顿基金和指数基金

均值回归(RTM)是肯定会发生的事

成功投资的10项简单法则 附录

附录A 主要共同基金公司表现排名(截至2012年3月)

附录B 普通股基金年均表现对比标普500指数(1945~1975年)

附录C 指数基金的发展轨迹--数据和资产(1976~2012年)

附录D 惠灵顿基金数据(1929~2012年)

附录E 惠灵顿基金股权比例和风险敞口(贝塔指数)

(1929~2012年)

附录F 惠灵顿基金的表现对比平衡型基金(1929~2012年)

附录G 惠灵顿基金费用比率(1966~2011年)

译者简介