资。④谈判风险投资合同。谈判的具体内容包括：投资形式、投资回报、在制权的分施与确立、注资和撤资的方式与时间表等。投资形式也就是选择何种风险投资企职工具。可供选择的工具有普通股、优先股、信券、可转换债权等。投资银行从控制风险角度出发，对早射的风险企业多考虑优先股和可转换债券形式，对处于成长晚期的风险企业则编好于普通服这一投资工具。⑤注资和撤资。投资银行注资可选择一次性注入或分批注人的方式，一次批注入可减少风险，投资银行撤出风险资本有几条途径：一是当风险企业再度融资，比如私幕时，投资银行可将股份转售给新加入的风除投资者；二是风险企业管理层要求回购股份时，投资银行可将股份返售给公司管理层；三是当风险企业被其它公司兼并收揭时，投资银行将股价卖给收购公司；四是通过风险企业首次公开招股上市，将股份在二级市场抛出。⑤推介上市。投资银行承担风险企业的首次公开招股时要特刻注重两点，一是选择好招股时间，二是拟定好发行价格。选择好时机就是机股票市场和首次公开招股市场的好转而决定招股时机。在拟定发行价格时，投资银行要协调好各方面的利益。
由于风险企业的风陵很大。因而投资银行往往要求发行公司（风险企业）提供很高的私募发行报酬，一般说来，这类社募活动的平均报酬率为5％－6％，高的可达8％一10％。此外，投资银行还常常要求发行公司提供认股权证，一般要求该认股权占私募总额的一10％，并规定在私募后5年内，＿投资银行有权按私募发行价的120％购买该认股权征所代表的股票。这样一旦风险企业股票上市并价格上涨，投资银行就处于非常有利的地位；如果风险企业经营不善，投资银行可不执行认股权；在很多情况下，尤其当私募发行比较棘手时，投资银行还要求发行公司保证日后的私募发行或公开发行均在该投资银行办理。
二、律师事务所
风险投资作为一种市场经济行为，必然要涉及到方方面面的法律和政策。为了尽量避免法律风险，律师事务所参与其中就是十分必要的。律师事务所在风险投资中的作用或提供的服务主要有：对企业进行法律审查，包括当事人的主体资格、产权归属、有无重大诉讼、债权债务状况，起草和修改公司章程与契约、参与谈判、审查各种法律文件、设计公司的法人治理结构，对具体的法律事项提供咨询意见，出具法律意见书等等。总之，无论是风险投资家还是风险企业家”通过律师事务所的介入，可以有效维护当事人的合法权益，尽量避免在风险投资过程中出现不必要的纠纷；一旦出现纠纷，也要处于有利的诉讼地位。
三、会计师事务所
会计师事务所介入风险投资可以起到以下作用：进行资产评估，出具资产证明、提供财务审计、制定税务方案、编制会计及财务报表、进行财务分析、设计财务管理计划、提供一般财务咨询意见。通过会计师事务所的工作，可以了解风险企业的资本结构、财务状况，以帮助投资者进行决策。
四、共同基金
共同基金是多个投资者将资金集中起来交由职业管理人员投资。在美国，共同基金无论是开放式或封闭式均以公司形式出现，在社会上征募资金，绝大部分投资于证券市场，亦即上市以后大企业的证券。基金公司主要靠收取服务费（管理费）获利，通常每年收取所管理资金的0．5％－0．3％，具体于基金的投向和规模。共同基金投资者多为一般民众，不知道投资去向，因此为了防止欺骗行为、不负责任的投资和过高的收费，政府对共同基金有十分严格的管理规定，在这一点上与风险基金形成鲜明对照。在美国六千多种共同基金中，多数基金或多或少储买高科技股份，其中有些专门投资某些高科技领域，风险投资基金与共同基金的另一区倒在于前者通常积极参与决策管理，在董事会占有席位，而共同基金刚一般不得参与企业事务，在某一公司的股份持有额一般也不超过5％。．共同基金对风险投资发展的支持，体现在两个方面。其一，共同基金是股市重要的托市基金，由于有极为庞大的资金支持，使股市交易活跃，从而保证了风险投资从股市顺利撤出，并获得高额回报。其二，虽然原则上共同基金只能投资于证券市场，但有些共同基金从战略发展的角度考虑，规定可有少量资金，一般不超过总资金的工％一2％，投资于非上市企业。对于趋于成熟又急需资金的风险企业来讲，这种资金的支撑极为重要。
此外，还有其他名目各异的各种中介机构，如信息咨询服务机构，主要为风险投资者和风险创业者提供信息咨询服务。如美国第一风险公司（v。oneinc．）便是一家有10年经营历史的为风险投资服务的咨询公司。它有35名职员，其中10人从事研究工作，专门跟踪风险企业的发展，从创建开始直到并购、上市或破产为止。跟踪内容包括公司以及服务机构，如会计事务所、法师事务所等。该公司定期与风险企业投触，验证第一笔风险投资交易的真实性，对所收集到的信息进行分析加工后，输入其数据库。海季度发表一份风险投资活动报告，并提供网上在线服务。除此以外，公司还编制由风险投资支持发展起来的风险企业上市情况的年报和在未来3－6月需要筹集资金的公司名单。附录：
署名风险投资机构简介
美国太平洋风险投资基金（中国）
太平洋技术风险投资基金。（中国）公司成立于1992年。是美国风险投资基金第一笔单独投向中国的投资，投入资金超过1亿美元。该公司由国际数据集团公司和中国国家科委（现国家科技部）联合管理，总部设在美国波士顿，是it领域全球领先的信息服务提供商。
（1）pyv－china的投资活动侧重于以下三个领域
①对中国企业的直接风险投资；
③对中美合资企业的投资；
③对欧美产品在中国的分销渠道的投资。
在以上所有领域中，重点投资的是计算机软件、硬件、网络、通信和生物科技等高科技企业。
（2）iryv－china代表性的投资项目
——计算机游戏软件开发、销售公司，该公司曾向日本。朝鲜及其他亚洲国家的游戏生产商输出特许专有技术；
——一专向北京和上海的商业用户提供网络和信息服务的公司，这家公司还提供远距离教学服务以及体育、娱乐活动的网上订票业务；
——为中国市场生产和销售网络产品和提供系统集成服务的数据通信公司；
为中国的股票和期货经纪人提供安时数据。并对中国金融市场进行深入报道的金融信息公司；
生产用于无线通讯的仪器和系统的通讯公司，该公司在美国和中国都没有办事处，他们生产的仪器和系统主要应用于双路分页设备，远程inm连接和在手持机上接收。
生产开发先进电子设备的电子公司，该公司在国内一些电子零配件领域占据了大部分市场份额；
开发、销售用于美容、皮肤护理及治疗皮肤病的基因工程葯物的生物科技公司，这些葯品正在临床试想中，并已初步得到批准；
由此不仅可为中国的企业提供资金、技术、营构及管理方面的专业经验和指导，还可帮助他们与困际大公司建立合作关系，从而进军放球市场。
华爱风险投资公大
华爱国际投资集团为一家国际性风险投资集团，目前负责管理基金逾6．5亿美元。华爱集团的总部设在美国旧金山，业务遍布亚太地区许多国家和地区，包括中国、台湾、新加认马来西亚、香港、菲律宾、越南、印度及印度尼西亚。华登中国基金于1994年创立，投资、象包括中国企业及在国内拥有庞大业务的公司。华登中国基金注册子开经群岛，资本总额近至．则亿美元，基金股东包括来自美国及东南亚的国际知名银行及金融机构。
华登中国基金的投资对象为管理完善、具有持续盈利能力及高发展潜力伯国有、外资及合资企业。华登中国基金除了为所投资的公司提供股本外，也在技术转移、国际业务发展及时分策划等方面加以协助，股资金额通常介于200万至l000万美元。基金的投资重点领域包括：鬼子、计算机硬件和软件；通讯服务及设备；医疗保住服务及器材；建筑材料、狠苗品及四激生。华在中国基金成立以来，先后对无锡小天鹅股份有限公司、广东科龙电钮股份有限公司、友讯科技股份有限公司。力建电脑股份有限公司、四通利方软件公司等进行了投资，获得了较好的收益。
陇东平洋化朕风险技术创业有限公司
北京太平洋化联风险技术创业有限公司是从事科技创业投资的中外合资企业。公司成立于1993年，是由北京市化联科技发展公司与美国国际数据集团所属的美国太平洋技术风险基金会共同创办的中外合资企业。公司的宗旨是借鉴美国高科技产业风险投资的机制和管理经验，加强引进国外资金，开拓北京市高技术产业发展的新途径。公司拥有注册资金l（x万美元，投资总额达j000万美元。公司成立以来，先后投资创办了北京百康新型塑胶有限责任公司、北京前导软件有限公司。北京达因世纪家用电脑有限公司、北京联通金卡系统工程有限公司等高新技术企业，取得了良好的经济效益。
中国经济技术投资担保公司
中国经济技术投资担保公司是目前我国唯一的一家经国家批准主要从事信用担保业务、兼营投资等业务的全国性非银行金融机构。公司由财政部和国家经贸委联合组建，于1994年3月正式投入运营。公司的经营宗旨是，通过动用信用担保和投资等经济手段，引导投融资流向，支持高新科技成果转化为现实生产力。公司的业务范围为，经中国人民银行批准的人民币担保、投资、评审咨询和高新科技产品开发、生产、销售等业务，以及经国家外汇管理局批准的外汇担保、外汇投资、外汇借款、外汇放款、外汇有价证券买卖和代理买卖，以及风险投资业务。中投保主要为高新技术企业筹资提供担保或直接提供资金支持。在公司开办的企业短期流动资金贷款担保业务中，多数项g体现了高新特点。项b评审是公司担保、投资业务的生命线。公司的评审重点是提高评审质量，加强调查研究，增强评审功能，发挥专家队伍的作用。公司在业务中注重强化法律部门对担保、投资业务的参与度。中投保在实践的基础上制定了《担保业务通则》，修订了加强担保业务综合统计和财务管理的规定，进一步规范了各种合同文本的基本要求，对担保业务实行总额、进度、和单项规模控制。近年来，为防范金融风险，公司对重大担保项目与被担保项目单位联合成立项目管理委员会，或委派代表参加项目管理和财务管理，促进项目实施，监督资金使用。
中国科招高技术有限公司
中国科招高技术有限公司是一个中外合资的大型企业，。由国家科委、国防科工委、招商局集团有限公司所属的四家公司共同出资兴建，经对外经济贸易部批准，于1989‘年6月成立。公司总部设在北京，并已在国内外投资建立了一批经济实体和分设机构，公司主要从事国内外高新技术企业的投资。
（l）经营范围
开展对生物、航天、信息、激光、自动化、能源、新材料等高技术领域研究成果及其产品的国外开发、生产、销售；
开展对新技术成果、发明、专利、专有技术等及其产品的国内外开发、生产、销售；
承办国内外高、新技术经济信息交流、咨询，承办公司及其投资企业开发的技术转让（包括配套设备、技术服务）等业务；
——承接国大外高新技术的合作、研究和开发；
──公司及其投资企业开发的高。新技术与产品的出口和开发高、新技术及其产品生产所需的先进技术、先进仪器、设备、材料、容配件进口等业务；
一…组织承包公司及其投资企业的高新技术的工程设计；
——为国内外专家开展高新技术的研究、开发和商品化提供服务；
——与上述经营范围有关的业务和服务。
（2）主要投资项目
公司成立以来，进行了多项投资，其中，国家科技计划占投资项目比例为2／3左右，对于促进国家科技项目的转化起到了重要作用。其投资领域主要包括生物工程、医疗保健品；机电信息；新型材料等方面。
生物工程、医疗保健品：主要投资企业包括北京三元基因工程有限公司。黄石飞云制葯有限公司，浙江圣达保健品有限公司，洛阳企业有限公司，法国开拓国际股份有限公司，北京科招生物工程有限公司等。
机电信息：主要投资企业包括上海泰利通讯设
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