，当企业管理层不能按照业务计划的各种目标经营企业时，风险资本家就会施加压力，随着情况恶化，会接管整个空事会，调整公司策略和管理层。风险资本家往往与企业也签订一份投票权协议来给予风险资本家在一些重大问题上以特别投票权。
如发现企业违反协议，比如发现提供的信息明显错误，或发现大量的负债，企业要承担责任，风险资本家对企业会有更严厉的要求。通常的惩罚或补救措施有：调整优先股转换比例、提高投资者的股份、减少企业或创业家个人的股份、投票权和董事会席位转移到风险资本家手中、解雇管理层等。
所有的合同都是不完全的，在签订合同时可能有信息不对称，在执行合同时更是如此，因此有必要在风险企业的成长过程中，风险资本家对风险企业实行充分的监控。
4．风险投资中的管理监控
风险投资过程中的管理监控与前面的精心评估选择的投资项目和精心策划设计投资协议一样重要，风险资本家对风险企业的管理参与、咨询和监控，是减少投资风险、确保预期的投资收益率的重要手段，也是风险投资区别于其他融资投资方式如银行贷款、企业项目投资的重要标志，更是风险投资产业在近30年来健康发展、蓬勃成长的成功原因之一。
民签资本家参与风险企业经营管理最多的工作有：组建董事会，策划追加投资，监控财务业绩，制定企业发展策略和营销计划，挑选和更换管理层；参与最少的工作是那些操作性的日常工作，尤其是需要花大量时间的细致工作，如选择供应商和设备、产品开发、寻找新建客户和分销商、员工管理，这些工作通常是风险企业的管理层所应该做的。｝面对参与最多的工作作一介绍：
（l）组建董事会，制定企业策略
风险投资公司往往至少派一个风险资本家参加风险企业的董事会，甚至希望更多人成为董事会成员，主导的风险投资公司派人担任董事长。风险资本家可以影响、引导和控制董事会，积极和充分地发挥董事会对企业的监督、咨询的功能，不像在其他投资融资下的企业，在许多情况下董事会没有发挥预期的作用。风险资本家通过董事会对企业的重大决策进行表决，包括追加投资、资产重组、业务发展策略、管理层的聘用。组建共管理董事会也是风险资本家有效地执行其他五项工作职能的基础和体制保障。
风险企业与其他私营小公司以及公众上市公司的董事会结构和作用的对比。小企业的股权分散度小，通常由创立者和家族拥有大多数股权，所有者和经营管理层是一套人马，合二为一，通常由企业老板个人制定决策，董事会人数不多，以内部人为主，董事长就是老板，董事会在决策中的影响很小。这种结构体制无疑使小企业的发展受到一定的阻碍，无法使用外界的资金资源和专业经理的人力资源，决策有可能失误，缺少监控制约系统。而上市公司的股权分散，大多数股东对企业的影响几乎没有，管理层掌握了内部信息，所有者和经营者分离，董事长由企业主要管理层人员如行政长官和总裁担任，削弱了董事会的相对独立性，董事会对企业决策的影响也很小。因此目前在全球范围内上市公司的董事会也面临着重大挑战，上市公司的股东强调必须加强董事会对企业的监管，董事长必须分开，有两个人担任。而风险企业的股权分散度小，由机构投资者掌握，投资者与管理者建立了风险和利益共担的合作关系，重大决策由风险资本家控制，既有大企业规范式策略制定的优点，又有董事会人数少。精干的特点，体现了风险企业由风险资本家主导的董事会的独特的作用。
风险资本家通常是某一行业和相关几个行业的专家，对行业的发展、市场潜力大小和变化趋势有足够的了解和跟踪，他们帮助企业制定业务发展策略，如产品开发策略和营销计划，使产品抢先一步进入市场，并提高市场占有率，推动企业的发展。
（2）策划追加投资，监控财务业绩
风险投资采取分段投资的策略，追加投资不可避免，包括原投资者的追加投资和其他投资者参与的联合投资，风险资本家在金融界有广泛的联系和资金来源，他们策划不同的融资方式，如股权和债券，不同的融资成本和投资附加条件，不同的投资证券工具，来满足企业不同阶段的实际资金需要，让投资方和风险企业在利益、风险分配上达到平衡，使双方满意。
风险资本家还义不容辞地承担帮助企业上市和实行其他投资变现策略，以及相关资产重组的工作，在下一节我们再作详细讨论。
风险资本家具有财务管理方面的专长，对财务报表的审核十分严格、敏锐和频繁。通常要求风险企业提供财务月报，尤其是投资后的前两年，强调财务报表制作的精确性、有效性和规范性、时效性，不允许拖延财务报表。因此风险资本家能掌握企业最新的情况，及时准确地作出判断分析。风险资本家要求企业财务作出敏感性分析来预测风险和收益分配，并严格控制预算费用支出，比其他融资方式更严格，与风险投资中的分段投资策略是相符的。
（3）挑选和更换管理层
风险资本家不仅仅熟悉一个或几个行业的市场信息和技术发展，也熟悉这些行业的创业家或经理人才，与他们保持密切关系，甚至平时选聘这些人为候选的风险企业管理层人员。当风险资本家投资某个新企业时，往往选聘这些专业人才与新公司的创业家一起组建一个强有力的管理层，使之至少具有四个方面的专业人才：技术开发、生产运作、营销和财务管理，加上一个各方面综合能力较强的总经理。
当企业进展与预期计划相差太远时，风险资本家会从各方面找原因，包括人事问题，在必要时更换管理层，尤其是更换ceo，这是由于风险资本家在董事会有足够的权力来实施他们的意志，保护投资者利益。根据一项研究表明，美国的风险投资产业，在业绩不良的公司中，有74％的总经理或首席行政长官被至少更换一次；在业绩尚可的公司中，也有功％的总经理或首席行政长官被至少更换一次。随着风险企业的发展，创业家在管理方面的经验显得不够，无法把握迅速发展的企业，许多创业家转为副总裁或部门总裁，由风险资本家任命新的经理人当新总裁。即使有的创业家退出公司，他还持有公司相当一部分的股份，如果新的管理层能带来公司更好的发展，这于创业家有利。据统计，在风险企业成立后的前20个月中，由创业家之外的人担任公司总裁的比例为10％，到了第现个月，这个比例上升为4o％，到了第80个月，所有统计的风险企业有80％的企业ceo已不是当初的创业家。在硅谷，目前十分流行eir（enmprinresident）即驻守创业家制度，风险资本家物色优秀的创业家，尤其是那些已有一次或几次创业成功的创业家，让他们在风险投资公司任职（e汲），参与风险资本家的项目挑选过程，从中发现自己适合或感兴趣的项目，并与原项目发明人一起组建新的风险企业，或者在风险投资公司任职期间孕育新的创业项目。风险投资公司提供6个月到1年的所有薪水、费用和有关信息、工作条件、必要的资源支持，在项目策划成熟时，由风步投资公司投入资金，组建新的风险企业，由eir担任新的风险企业的总裁。
危机处理
风险资本家随时注意风险企业可能出现的问题，当出现下列问题及其信号时，风险资本家会及时介人风险企业的直接管理来解决问题。
在风险企业进行债券融资情况下出现企业延迟付息，表明现金流量短缺。会计方法与上一期不同或延迟上交财务报表，表明财务数据有可疑之处，风险企业管理层很可能隐瞒经营问题。当资产负债表出现重大变化如应收款应付款的增多，表明销售管理失控。出现盈利减少或亏损表明费用控制不当。订单、客户和产品价格发生变化和市场占有率的下降，企业中层管理层发生变动，员工流失率增加，表明公司面临一定危机。如果再有外界环境上的恶化，如行业和技术的变化、市场需求降低、政府相关政策变化，则更能加重危机。
风险资本家会分析产生危机的根本原因是什么，是对技术、产品和市场趋势的判断错误，还是投资不够，无法推动企业占领市场，或者是企业得到资金后没有严格的财务管理导致资金浪费，或是企业家的人事管理上的经验不足导致工作岗位职责不清，工作分配不当，人员聘用失误，激励机制失效，评估考核培训不力，使企业无法调动员工的积极性和提高他们的工作能力，使企业的技术开发、营销和财务管理各项工作的目标无法实现。
在出现这些问题时，风险资本家除了提供咨询，更能随时接管公司的日常管理，尤其是在ceo更换期间，风险资本家自己担任临时的ceo，直接管理公司业务，这就要求风险资本家有企业管理的实际经验。美国的风险资本家大多来自科技企业的高级管理层，不仅有行业产业的知识和经验，也懂得财务和其他管理，能胜任这一危机处理工作。而来自金融机构下属的风险投资公司的投资经理人缺乏技术、营销、人事管理方面的经验，这也是他们的投资业绩比独立的有限合伙风险投资公司差的原因之一。
（5）影响管理参与程度的因素
风险资本家参与风险企业管理监控可根据参与投入程度不同分为三大类：直接指挥型，间接参谋型，放任不管型。直接指挥型是一种紧密式参与，风险资本家的意见直接影响到风险企业的决策工作。间接参谋型虽然在上述几个方面提出咨询建议，但并不强求企业完全接受和采纳，具体实施的主动权还在企业管理层手中。在全球风险投资业中，越来越多的风险资本家采取紧密型的方式为企业提供增值咨询服务，进行有效的信息收集和监控，以确保投资收益。放任不管型通常是在金融机构下属的风险投资公司对后期企业作短期投资的情况下，这些风险投资公司的经理既缺少相应的管理经验进行紧密式监控和咨询，也没有必要对已经比较成熟和规范的企业进行过多干预。放任不管到也是联合投资的非首席（主导）投资者对所投资企业采取的做法。
风险资本家参与管理监控的程度与下列因素有关：
投资数额：风险资本家对某家企业的投资数额越大风险也就越大，管理监控的程度也越高。
时间安排：风险资本家必须经常对一个企业进行实地访问和电话查询，每年花在一个企业的时间至少为1似小时，如果他们管理的风险企业很多，也影响到他们对每个企业的管理时间和程度，因此他们必须有所选择。
企业的需要：企业是否有这种管理咨询的需要，愿意接受这种紧密式监控，管理层是否有足够的经验独立完成工作，也影响到风险资本家参与管理监控的程度。
风险资本家的经验：没有足够的经验，风险资本家无法监控企业的经营管理，也无法提供有效的咨询意见。风险资本家还必须对所投资的企业的业务和产品以及相关市场的竞争作深入的研究，以便对企业作一个客观全面的评估。除了风险资本家应该具有的行业和金融方面的经验，其他在企业策略、营销、人事管理方面的经验也是必须的。
与企业的关系：风险资本家必须与风险企业家相互信任和理解，共同明确风险资本家参与管理的目标和方式，风险资本家要花时间与风险企业交流沟通，建立伙伴和合作关系，才能进行有效的管理监督、参与和咨询。
企业的发展阶段：企业希望风险资本家参与时，在企业后期风险资本家的参与程度减小，在风险企业遇到困难或出现危机时，管理参与加强，首席投资者参与程度较高，而其他投资者一般不参与。
（四）阶梯投资与阶梯融资
有了目标投资人后，下一步要做的便是争取这些投资人对本企业投资。企业家要想成功地获得这种投资，除了向风险投资人展示本企业的投资价值外，还必须掌握必要的应对技巧。
1，准备四份主要文件，提前递交业务计划书并争取得到风险投资人外延网络（network）的推荐。
在准备和风险投资人洽谈融资事宜之前，企业家应该准备好四份主要文件。这四份文件是①《投资建议书》，对风险企业的管理状况、利润情况、战略地位等作出概要描述；②《业务计划书》，对风险企业的业务发展战略。市场推广计划、财务状况和竞争地位等作出详细描述；③《尽职调查报告》，即对风险企业的背景情况和财务稳健程度、管理队伍和行业作出深入细致调研后形成的书面文件；④营销材料，这是任何直接或间接与风险企业产品或服务销售有关的文件
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