财务报表分析

第一章 财务报表分析概述 001

第一节 财务报表分析的起源和发展 001

一、财务报表分析的起源 001

二、财务报表分析的发展 002

第二节 财务报表分析的概念与目标 003

一、财务报表分析的概念 003

二、财务报表分析的目标 004

第三节 财务报表编制的基础 005

一、会计信息质量要求 006

二、会计要素 008

三、会计假设 011

四、会计基础 012

五、会计计量 013

第四节 上市公司信息披露制度 014

一、上市公司信息披露公告 014

专栏1-1 如何查询上市公司公告信息 017

二、审计报告 017

第五节 财务报表分析的体系与内容 019

一、从企业活动到财务报表 019

二、财务报表分析的不同体系 019

三、财务报表分析的内容 021

第六节 财务报表分析的方法 022

一、比较分析法 022

二、比率分析法 023

三、因素分析法 024

四、结构分析法 026

五、趋势分析法 027

第七节 财务报表分析的步骤 028

本章小结 029

复习思考题 029

拓展训练 030

第二章 资产负债表解读与分析 031

第一节 资产负债表的性质和结构 031

一、资产负债表的性质 031

二、资产负债表的结构 032

三、资产负债表项目的排列顺序 033

第二节 资产项目解读与分析 033

一、资产项目分类 033

二、经营资产 034

三、投资资产 043

专栏2-1 金融资产的分类 045

四、其他资产 047

第三节 负债项目解读与分析 049

一、负债项目分类 049

二、经营负债 050

案例2-1 通过应付票据和应付账款，看W公司对上游供应商的话语权 051

专栏2-2 合同资产与合同负债 052

专栏2-3 如何判断上市公司所处的市场地位 054

三、筹资负债 055

四、其他负债 058

第四节 所有者权益项目解读与分析 059

一、所有者权益项目分类 059

二、投资人投入 060

三、留存收益 061

专栏2-4 所有者权益特殊项目 062

第五节 资产负债表趋势分析和结构分析 064

一、资产负债表趋势分析 064

案例2-2 Y公司合并资产负债表趋势分析 065

二、资产负债表结构分析 070

案例2-3 Y公司合并资产负债表结构分析 071

第六节 资产质量分析 076

一、资产质量的概念 076

二、资产质量的特征 076

三、资产质量分析的步骤 078

专栏2-5 如何快速阅读资产负债表 080

本章小结 081

复习思考题 081

拓展训练 082

第三章 利润表解读与分析 083

第一节 利润表的性质和结构 083

一、利润表的性质 083

二、利润表的结构 084

专栏3-1 资产负债表与利润表的关系 085

第二节 利润表项目解读与分析 086

一、收入类项目解读与分析 087

二、费用类项目解读与分析 091

专栏3-2 研发投入资本化还是费用化？ 093

专栏3-3 馅饼并非天天有——非经常性损益 096

三、利润类项目解读与分析 098

专栏3-4 直接计入当期损益的利得和损失与直接计入所有者权益的利得和损失 101

第三节 利润表趋势分析和结构分析 103

一、利润表趋势分析 103

案例3-1 Y公司合并利润表趋势分析 105

二、利润表结构分析 108

案例3-2 Y公司合并利润表结构分析 108

第四节 利润质量分析 110

一、利润质量的概念 110

二、利润质量的特征 110

三、利润质量分析的内容 111

四、利润质量恶化的主要表现形式 112

专栏3-5 理想的利润表 115

本章小结 115

复习思考题 116

拓展训练 116

第四章 现金流量表解读与分析 117

第一节 现金流量表的性质和结构 117

一、现金流量表的性质 117

二、现金流量表的结构 118

三、现金流量表的内容 121

专栏4-1 现金及现金等价物余额等于货币资金吗？ 123

第二节 现金流量表项目解读与分析 125

一、经营活动现金流量项目解读与分析 125

专栏4-2 如何计算职工人均薪酬 126

二、投资活动现金流量项目解读与分析 129

专栏4-3 自由现金流的魅力 130

三、筹资活动现金流量项目解读与分析 131

专栏4-4 企业现金流的“造血”、“输血”与“失血” 132

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响项目解读与分析 133

五、将净利润调节为经营活动现金流量项目解读与分析 134

第三节 现金流量表的趋势分析和结构分析 135

一、现金流量表趋势分析 135

案例4-1 Y公司合并现金流量表趋势分析 136

二、现金流量表结构分析 139

案例4-2 Y公司合并现金流量表结构分析 140

第四节 现金流量质量分析 142

一、现金流量质量的概念 142

二、现金流量质量分析方法 142

案例4-3 A公司现金流量整体状态分析 148

三、现金流量操纵分析 149

专栏4-5 如何通过现金流量表发现优秀公司 150

本章小结 151

复习思考题 152

第五章 所有者权益变动表解读与分析 153

第一节 所有者权益变动表概述 153

一、所有者权益变动表的性质 153

二、所有者权益变动表的结构 154

三、所有者权益变动表的勾稽关系 155

四、所有者权益变动表的作用 156

专栏5-1 四张财务报表之间的关系 157

第二节 所有者权益变动表项目解读与分析 158

一、会计政策变更和前期差错更正 158

二、综合收益总额 158

三、所有者投入和减少资本 159

专栏5-2 股票回购与库存股 159

四、利润分配 161

五、所有者权益内部结转 162

第三节 所有者权益变动表的趋势分析和结构分析 163

一、所有者权益变动表趋势分析 163

二、所有者权益变动表结构分析 163

案例5-1 S公司所有者权益变动表趋势分析和结构分析 164

第四节 所有者权益变动表质量分析 166

专栏5-3 如何有效阅读财务报表 167

本章小结 168

复习思考题 168

第六章 偿债能力分析 170

第一节 偿债能力分析的目的和内容 170

一、偿债能力的概念 170

二、偿债能力分析的目的 170

三、偿债能力分析的内容 171

第二节 短期偿债能力分析 171

一、短期偿债能力的概念 171

二、营运资本 172

三、流动比率 173

四、速动比率 174

案例6-1 B股份的短期偿债能力分析 175

五、现金比率 175

六、现金流量比率 177

七、影响短期偿债能力的表外因素 178

第三节 长期偿债能力分析 178

一、长期偿债能力的概念 178

二、资产负债率 180

专栏6-1 各行业资产负债率排行 181

三、产权比率 182

四、权益乘数 183

五、资产有息负债率 184

六、利息保障倍数 185

专栏6-2 利息支出的计算 186

七、现金流量债务比 187

八、影响长期偿债能力的表外因素 187

专栏6-3 上市公司年报披露偿债能力相关信息 188

本章小结 189

复习思考题 189

第七章 盈利能力分析 190

第一节 盈利能力分析的目的和内容 190

一、盈利能力的概念 190

二、盈利能力分析的目的 191

三、影响盈利能力的因素分析 191

四、盈利能力分析的内容 192

第二节 商品经营盈利能力分析 193

一、毛利率 193

案例7-1 A公司毛利率的计算 193

二、经营利润率 195

三、销售净利率 196

四、成本费用利润率 197

第三节 资产经营盈利能力分析 198

一、总资产报酬率 198

二、总资产净利率 200

三、长期资本利润率 200

四、投入资本收益率 201

第四节 资本经营盈利能力分析 202

一、净资产收益率 202

专栏7-1 上市公司加权平均净资产收益率的计算 202

专栏7-2 A股公司2021年净资产收益率总体分布 205

二、资本收益率 206

第五节 上市公司盈利能力分析 207

一、每股收益 207

专栏7-3 时间加权因素 209

二、每股净资产 210

三、每股股利 211

专栏7-4 股息、红利与股利 211

四、股利支付率 212

五、股息率 213

案例7-2 从高息股的赚钱视角分析C公司的投资价值 214

六、市盈率 215

七、市净率 218

本章小结 219

复习思考题 220

第八章 营运能力分析 221

第一节 营运能力分析的目的和内容 221

一、营运能力的概念 221

二、营运能力分析的目的 221

三、影响营运能力的因素分析 222

四、营运能力分析的内容 223

专栏8-1 财务指标命名的规律 223

第二节 流动资产营运能力分析 224

一、流动资产周转率 224

二、应收账款周转率 225

三、存货周转率 226

专栏8-2 存货周转率和毛利率的关系 228

四、现金周转期 229

案例8-1 甲公司的现金周转期为何为负 230

第三节 固定资产营运能力分析 231

一、固定资产的特征与分类 231

二、固定资产收入率 232

三、固定资产净值率 233

第四节 总资产营运能力分析 234

一、总资产周转率的内涵与计算 234

二、总资产周转率的判断标准 234

三、总资产周转率分析 235

四、提高总资产周转率的方法 236

本章小结 237

复习思考题 237

第九章 发展能力分析 238

第一节 发展能力分析的目的和内容 238

一、发展能力的概念 238

二、发展能力分析的目的 238

三、影响发展能力的因素分析 239

四、发展能力分析的内容 239

专栏9-1 增长率的不同表现形式 240

第二节 以收入与利润为基础的发展能力分析 241

一、销售增长率 241

二、经营利润增长率 242

三、净利润增长率 243

专栏9-2 为何利润的降速比收入快 244

第三节 以股东权益与资产为基础的发展能力分析 245

一、股东权益增长率 245

专栏9-3 长期投资收益率为什么约等于净资产收益率 245

二、资产增长率 247

第四节 以经营活动现金净流量为基础的发展能力分析 249

一、经营活动现金净流量的作用 249

二、经营活动现金净流量增长率 250

本章小结 252

复习思考题 253

第十章 财务综合分析 254

第一节 财务综合分析的目的和方法 254

一、财务综合分析的概念 254

二、财务综合分析的目的 255

三、财务综合分析的方法 255

第二节 杜邦财务分析体系 256

一、杜邦财务分析体系的概念 256

二、杜邦财务分析体系的作用 256

专栏10-1 杜邦财务分析体系的来历 256

三、杜邦财务分析体系的基本原理 257

四、净资产收益率的驱动因素分析 259

五、公司经营特性分析 259

六、杜邦财务分析体系的局限性 260

专栏10-2 帕利普财务分析体系——杜邦财务分析体系的发展 261

第三节 综合评价法 262

一、沃尔评分法 262

二、中央企业综合绩效评价体系 263

第四节 雷达图分析法 267

一、雷达图分析法的概念 267

二、雷达图指标体系 268

三、雷达图绘制步骤 268

四、雷达图分析方法 269

五、雷达图分析注意事项 270

案例10-1 E公司雷达图分析 270

本章小结 271

复习思考题 271

第十一章 企业价值评估 273

第一节 企业价值评估概述 273

一、企业价值评估的概念 273

二、企业价值评估的目的 274

三、企业价值评估的对象 274

四、企业价值评估的程序 276

五、企业价值评估的方法 277

第二节 现金流量折现法 277

一、现金流量折现法的基本原理 277

二、股利现金流量模型 277

三、股权现金流量模型 278

四、实体现金流量模型 282

五、现金流量折现法的评价 285

第三节 相对价值估价法 286

一、相对价值模型的原理 286

二、市盈率模型 287

三、市净率模型 288

专栏11-1 股票回报来源拆分 289

四、托宾Q值模型法 290

五、相对价值估价法的评价 291

专栏11-2 如何选择可比公司 291

本章小结 292

复习思考题 293

附录 294

附录1 Y公司合并资产负债表 294

附录2 Y公司合并利润表 296

附录3 Y公司合并现金流量表 297

附录4 S公司合并所有者权益变动表 298