基本面量化投资策略

序一

君子之学也，以美其身

/盛松成

序二

Smart

beta的“基建”

/芮萌

前言

基本面量化投资的优势

第*章

投资的*一目的与*一性原理

重回投资*一目的

投资业绩向投资能力均值回归

投资能力是可以后天培养的

投资的*一性原理

第2章

小盘股真的比大盘股更赚钱吗

市值与规模效应溯源

全书的模型

小盘股真的表现更优

*大回撤、特定周期内*高收益和*低收益

一目了然的实证结论

第3章

低市盈率股票比高市盈率表现更好

市盈率指标溯源

低市盈率表现更优

低市盈率分组值得关注

尽量规避高市盈率分组

市盈率为负值的股票可以作为反向信号吗

低估值没错，但要警惕6种“低估值陷阱”

第4章

低市净率股票更有魅力，而不是高市净率的“彩票股”

市净率指标溯源

低市净率表现更优

低市净率分组值得关注

高市净率分组表现不佳

价值股与成长股的跷跷板效应

第5章

更低的企业价值倍数，更高的投资收益

神奇公式与企业价值倍数

低企业价值倍数表现更优

低企业价值倍数分组值得关注

高企业价值倍数分组表现不佳

要回避企业价值倍数为负值的股票

第6章

别小看低市销率股票

让人又爱又恨的市销率

低市销率表现更优

低市销率分组值得期待

高市销率分组表现*差

企业价值比销售额，又一个与销售额相关的估值指标

第7章

低市现率，不低的投资收益率

收付实现制与权责发生制的相扶相杀

低市现率表现更优

低市现率分组值得期待

高市现率分组表现不佳

市现率为负值股票表现非常差劲

美国投资者常用的两种自由现金流估值指标，未必适用中国市场

第8章

股息率越高，获得的分红收益越多

威廉姆斯说，买股票就是为了获得股息

股息率在美国市场中的应用

有分红与无分红股票的业绩差异

高股息率表现更好

第9章

成长性越高，股票前景越好

价值投资与成长投资

常用的5种成长性指标

发电厂、现金牛、资本瘾君子与资本杀手

警惕伪成长股

*10章

资本回报率越高，企业创造利润的能力越强

当沃伦·巴菲特遇到爱德华·索普

资本回报率与投资的“护城河”

3种常用的资本回报率指标

净资产收益率与市净率多因子与双因子模型

*优策略的3个潜在不如意事项

发电厂与资本杀手

*11章

利润率越高，股票越有吸引力

不同行业、不同企业具备不同的利润率

毛利率，衡量企业上下游地位的*佳指标

净利率，衡量销售带来的*终利润

毛利率与企业价值比销售额多因子与双因子模型

*12章

股票触发危险信号，尽快剔除

如奴隶般地套用模型

注意危险信号

4类危险信号

危险信号综合指标

危险信号综合与净资产收益率双因子模型

*13章

5大类21个效果不错的财务指标

会计学的缘起与财务数据在股市中的大用

两个盈利能力指标

两个收益质量指标

5个资本结构指标

9个偿债能力指标

3个运营能力指标

*14章

动量、反转与波动的选股效果也很好

价格波动的周期性源泉

价格动量、反转与波动的学术性结论

动量越足，未来投资收益越可期

反转能量越强，投资收益越高

低波动，高收益

6个月波动率与1个月价格动量多因子与双因子模型

*15章

动手搭建自己专属的选股模型

多因子模型的由来

自己动手，把选股指标组合在一起

用两个选股指标搭建模型的范例

用3个选股指标搭建模型的范例

用4个选股指标搭建模型的范例

用5个选股指标搭建模型的范例

神奇公式在中国市场的应用与改进

结语

组装灵魂碎片，成为投资高手

附录1

如何提高财务报表分析的质量

附录2

财务数据及衍生指标的5个缺陷