我国贸易模式对人民币汇率传递效应的影响

　　荣岩，一九七八年生，河北邢台人。复旦大学经济学博士，天津财经大学副教授、硕士生导师，从事国际经济学领域的相关研究，主要研究方向为汇率传递效应。近年来发表论文十余篇，主持省部级课题两项，局级课题两项。曾赴美国纽约州立大学和加州州立大学交流访问，并被评为天津财经大学“十佳青年教师”。

本书针对我国对外贸易模式的变化，结合我国货币的国际地位、参与国际分工的方式以及进出口产业结构等因素改进传统的汇率传递理论模型，并使用相关指标的**数据实证检验人民币汇率传递系数，探讨贸易模式对汇率传递效应的影响，并基于分析结果研究适合我国当前经济发展的管理政策。首先，通过对汇率传递的基础理论、汇率传递效应的实证测算、汇率传递不完全性的解释以及国内对人民币汇率传递效应的研究等几个方面的文献进行回顾和梳理，提出应立足中国的现实情况，明晰贸易模式特征在汇率传导路径中的角色，探究二者之间的相互关系，以丰富汇率不完全传递领域的研究视角，加深对该主题的理解和认识。接下来，针对货币国际化程度、产业结构、参与国际分工的方式这三个体现一国贸易模式特征的因素展开分析，从理论支撑、传导机制、实证检验、政策含义等方面探讨了这些因素与汇率传递效应之间的关系。得到的主要结论是：第一，人民币国际化会使人民币汇率传递程度在短期内呈下降趋势，而长期会抬升汇率传递系数；第二，服务业占经济的比重越大，在经济体系中地位越重要，则汇率对一般价格水平指数的传递就越不完全；第三，在加工贸易为主的国际分工方式下，人民币升值会降低进口中间产品价格，进而降低出口厂商的生产成本和出口价格，导致汇率传递效应在长期内被明显削弱。最后，在分析贸易模式特征与汇率传递效应关系的基础上，提出了相应的政策建议。